कुछ निवेशक शिफ्ट क्यों कर रहे हैं?

कुछ निवेशक सरकारी बॉन्ड पर बिटकॉइन क्यों चुन रहे हैं?

ऐतिहासिक रूप से, अमेरिकी ट्रेजरी, जापानी सरकार के बॉन्ड और जर्मन बंड जैसे संप्रभु बांड जोखिम-जोखिम वाले निवेशकों के लिए गो-टू संपत्ति हैं। वे आमतौर पर स्थिर रिटर्न की पेशकश करने वाली न्यूनतम जोखिम वाली संपत्ति माना जाता है। हालांकि, 13 साल पहले बिटकॉइन के उद्भव के बाद से, बॉन्ड के विकल्प के रूप में बिटकॉइन की कथा धीरे -धीरे निवेशकों के दिमाग में बढ़ रही है।

फेडरल रिजर्व की बैलेंस शीट और एम 1 और एम 2 मनी सप्लाई के बीच परस्पर क्रिया भी यह समझने में मदद करने के लिए एक महत्वपूर्ण विचार है कि कुछ निवेशक बिटकॉइन (बीटीसी) में क्यों बदल रहे हैं।

• M1 मनी सप्लाई एक अर्थव्यवस्था में आसानी से उपलब्ध कुल राशि का एक उपाय है। इसमें सबसे अधिक तरल संपत्ति शामिल है: नकद, मांग जमा (खातों की जाँच) और अन्य समान जाँच योग्य जमा।
• M2 मनी की आपूर्ति M1 की तुलना में धन की आपूर्ति का एक व्यापक उपाय है। इसमें सभी M1 परिसंपत्तियां शामिल हैं, जो बचत जमा, खुदरा मनी मार्केट फंड (MMFS) और छोटे समय के जमा के साथ संयुक्त हैं।

यूएस फेडरल रिजर्व के $ 6.69-ट्रिलियन बैलेंस शीट के विस्तार और सिकुड़ने पर कार्रवाई सीधे M1 और M2 आपूर्ति को प्रभावित करती है, जो बदले में मुद्रास्फीति, बॉन्ड की पैदावार और FIAT परिसंपत्तियों में निवेशकों के विश्वास को प्रभावित करती है। जब फेड पैसा जोड़ता है या पैसा निकालता है, तो यह बदल जाता है कि कितना नकद (एम 1) और बचत (एम 2) उपलब्ध हैं। ये परिवर्तन मुद्रास्फीति को प्रभावित करते हैं, कितना ब्याज बांड भुगतान करते हैं और लोग पारंपरिक (FIAT) पैसे पर कितना भरोसा करते हैं।

पिछले कुछ वर्षों में, फेड है रखा संघीय धनराशि 4% और 5% के बीच एक उच्च सीमा में दर है और यह भी संकेत दिया है कि दर में कटौती आवश्यक रूप से आसन्न नहीं हो सकती है। 26 मई, 2025 को, मूडीज डाउनग्रेड राजकोषीय अस्थिरता और राजनीतिक शिथिलता का हवाला देते हुए, AAA से AA1 तक अमेरिकी ऋण रेटिंग।

इसके अतिरिक्त, 2024-2025 के जापानी बॉन्ड संकट ने अनुकरण किया कि कैसे बॉन्ड की मांग और पैदावार के बीच संबंध में बदलाव, अमेरिकी टैरिफ नीतियों द्वारा प्रवर्धित, निवेशक भावना और सरकारी ऋण की सुरक्षित आश्रय स्थिति को प्रभावित कर सकता है। इस मैक्रोइकॉनॉमिक परिदृश्य में, बिटकॉइन तेजी से मुद्रास्फीति के खिलाफ एक बचाव के रूप में अपनी स्थिति को मजबूत कर रहा है।

13 जून तक, बीटीसी ने क्रमशः 59.4%, 85.3% और 86.17% की तुलना में, तीन साल की अवधि में 375.5% लाभ प्राप्त करके S & P 500, गोल्ड और NASDAQ 100 को पीछे छोड़ दिया है।

क्या आप जानते हैं? बिटकॉइन कोर डेवलपर्स ने OP_RETURN डेटा लेनदेन सीमा को 80 बाइट्स से 4 मेगाबाइट से बढ़ाने का फैसला किया है, जैसा कि एक में पुष्टि की गई है अद्यतन GitHub पर। यद्यपि बिटकॉइन कोर 30 रिलीज़ के माध्यम से कोड के लिए इस अपडेट ने समुदाय के भीतर एक बहस पैदा कर दी है, इसका उद्देश्य डेटा स्टोरेज तकनीकों के साथ चिंताओं को संबोधित करना और अनपेक्षित लेनदेन आउटपुट (UTXO) सेट में सुधार करना है। यह रिलीज़ अक्टूबर 2025 में लाइव होने वाली है।

आधुनिक निवेशक के पोर्टफोलियो में बिटकॉइन की प्रमुखता का उदय

10 जनवरी, 2024 को यूएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन की स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) की मंजूरी, आधुनिक निवेशकों के पोर्टफोलियो में बिटकॉइन की भूमिका के लिए एक वाटरशेड क्षण था, जो पारंपरिक और खुदरा दोनों थे। अमेरिका में 12 बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफएस ट्रेडिंग में 11 जून, 2025 के अनुसार $ 132.5 बिलियन की प्रबंधन (एयूएम) के तहत कुल संपत्ति है। डेटा बिटबो से। यह एक स्मारकीय आंकड़ा है जो इन ईटीएफ को देखते हुए केवल 300 दिनों के लिए कारोबार कर रहा है।

नीचे बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ की सूची को मंजूरी देने वाले यूएस एसईसी की पूरी समयरेखा है:

• 2013: मिथुन क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज के संस्थापक कैमरन और टायलर विंकलेवॉस, एसईसी के साथ पहले स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ एप्लिकेशन को फाइल करते हैं। ग्रेस्केल ने बिटकॉइन इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट को लॉन्च किया।
• 2017: एसेट के बाजार की परिपक्वता और हेरफेर के बारे में चिंताओं का हवाला देते हुए, एसईसी विंकलवॉस ईटीएफ एप्लिकेशन को अस्वीकार करता है।
• 2018: एसईसी अपर्याप्त बाजार नियंत्रणों का हवाला देते हुए विंकलेवॉस जुड़वाँ से रिफिल्ड ईटीएफ एप्लिकेशन को अस्वीकार करता है।
• 2020: ग्रेस्केल अपने विश्वास को एक एसईसी रिपोर्टिंग इकाई में परिवर्तित करता है, जिसका उद्देश्य धन की पारदर्शिता बढ़ाना है।
• 2021: एसईसी ने पहले यूएस बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ एप्लिकेशन को प्रोसेश द्वारा दायर किया गया था, जबकि स्पॉट ईटीएफ अनुप्रयोगों को अस्वीकार करते हुए जारी रखा।
• 2023: ग्रेस्केल अपने बिटकॉइन ट्रस्ट को एक स्पॉट ईटीएफ में बदलने के लिए अपने आवेदन की अस्वीकृति के बाद एसईसी पर मुकदमा करता है। एक अमेरिकी अदालत की अपील करता है कि एसईसी अस्वीकृति को सही ठहराने में विफल रहा, इस प्रकार इसे आवेदन पर पुनर्विचार करने के लिए मजबूर किया।
• मध्य -2023: दुनिया का सबसे बड़ा एसेट मैनेजर, ब्लैकरॉक, एक स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ के लिए फाइलें। स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ अनुप्रयोगों की एक लहर फिडेलिटी, फ्रैंकलिन टेम्पलटन, विजडमट्री और अन्य जैसी फर्मों से होती है।
• 10 जनवरी, 2024: एसईसी ने 11 स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ को मंजूरी दी, जो अगले दिन यूएस एक्सचेंजों पर ट्रेडिंग शुरू करते हैं।

तब से, इन ईटीएफ के प्रवाह और बहिर्वाह में बाजार की भावना के साथ -साथ भिन्नता है, लेकिन उन्होंने कई रिकॉर्ड तोड़ दिए हैं और संपत्ति में संस्थागत हित के कारण ऐसा करने के लिए जारी रखने की उम्मीद है। नीचे दिया गया चार्ट 11 जनवरी, 2024 को उनके लॉन्च के बाद से यूएस बीटीसी स्पॉट ईटीएफ के दैनिक प्रवाह और बहिर्वाह को दर्शाता है।

आधुनिक पोर्टफोलियो थ्योरी (एमपीटी) के साथ गठबंधन किए गए गणनाओं के अनुसार, एक पोर्टफोलियो के शार्प अनुपात को बिटकॉइन के लिए 16% आवंटन के आसपास अनुकूलित किया जा सकता है, जैसा कि एक में पता चला है प्रतिवेदन गैलेक्सी द्वारा 27 मई, 2025 को जारी किया गया।

• आधुनिक पोर्टफोलियो थ्योरी (एमपीटी): यह 1950 के दशक में नोबेल पुरस्कार विजेता हैरी मार्कोविट्ज़ द्वारा इष्टतम निवेश पोर्टफोलियो का निर्माण करने के लिए विकसित एक रूपरेखा है। तब से, इसका उपयोग विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के लिए एक आदर्श पोर्टफोलियो आवंटन के परिदृश्यों के लिए एक विश्वसनीय विश्लेषणात्मक उपकरण के रूप में किया गया है।
• शार्प अनुपात: यह मीट्रिक एक निवेश के जोखिम-समायोजित रिटर्न को मापता है। यह मापने का एक तरीका है कि आप जोखिम के लिए कितना वापसी कर रहे हैं।

पोर्टफोलियो आवंटन के इस स्तर पर, बीटीसी के लिए शार्प अनुपात लगभग 0.94 होगा। इसकी तुलना में, अनुमानित यूएस ट्रेजरी बॉन्ड का शार्प अनुपात 0.3 और 0.5 के बीच है, जो कि कर्वो से प्रति डेटा है। इसका मतलब है कि अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड समान स्तर के जोखिम के लिए कम रिटर्न प्रदान करते हैं। सरल शब्दों में, बिटकॉइन आपको प्रत्येक 1% जोखिम के लिए लगभग 0.94% अतिरिक्त रिटर्न देता है, जिससे यह बॉन्ड की तुलना में अधिक कुशल निवेश हो जाता है यदि आप उच्च जोखिम के साथ सहज हैं।

क्या आप जानते हैं? 9 जून, 2025 को, ब्लैकरॉक के इशरस बिटकॉइन ट्रस्ट ईटीएफ (आईबीआईटी) एयूएम में $ 70 बिलियन से अधिक के इतिहास में सबसे तेज़ ईटीएफ बन गया। सीनियर ब्लूमबर्ग ईटीएफ विश्लेषक एरिक बालचुनस के रूप में दिखावा एक्स पर, फंड इस निशान तक पहुंच गया, जो केवल 341 दिनों में, एसपीडीआर गोल्ड शेयर (जीएलडी) ईटीएफ, पिछले रिकॉर्ड धारक की तुलना में पांच गुना तेज था।

बिटकॉइन या संप्रभु बांड: 2025 में निवेशकों के लिए कौन सा आकर्षक है?

ऐसे कई कारण हैं कि जोखिम-जोखिम वाले निवेशक भी संप्रभु बांडों के बजाय बिटकॉइन में निवेश करने पर विचार कर रहे हैं-उपज, अस्थिरता, नियामक विचारों और पहुंच से, दूसरों के बीच।

नीचे दो परिसंपत्ति वर्गों और निवेशकों के लिए उनकी अनूठी विशेषताओं का एक तुलनात्मक अवलोकन है:

जबकि बिटकॉइन पर रिटर्न का आश्वासन नहीं दिया जाता है, संपत्ति की कीमत 10 जून, 2025 को $ 112,087.19 के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गई। प्लानब के स्टॉक-टू-फ्लो मॉडल का अनुमान है कि, 12 जून तक की दर पर, कुल बीटीसी आपूर्ति के खनन में लगभग 55 साल लगेंगे, बिना रुके की घटनाओं के लिए लेखांकन। आज्ञाकारी घटनाओं के लिए लेखांकन, 21 मिलियन बिटकॉइन की कुल आपूर्ति 2140 तक खनन की जाएगी। आपूर्ति में आमद की यह कम दर कथा में योगदान देती है कि बिटकॉइन एक दुर्लभ संपत्ति है, जो केवल बिटकॉइन के रूप में स्कार्सर बन जाएगी क्योंकि नेटवर्क पर प्रत्येक नए ब्लॉक पर ब्लॉक रिवार्ड्स को 50%तक कम कर देगा।

लैरी फिंक, स्टेनली ड्रुकनमिलर और पॉल ट्यूडर जोन्स जैसे अरबपति निवेशक मुद्रास्फीति और सरकारी कुप्रबंधन के खिलाफ एक बचाव के रूप में बिटकॉइन की ओर बढ़ रहे हैं। फिंक बिटकॉइन को सोने के लिए एक आधुनिक विकल्प के रूप में देखता है, जिसे वह दशकों में उच्चतम एम्बेडेड मुद्रास्फीति कहता है।

Druckenmiller न केवल बिटकॉइन का समर्थन करता है, बल्कि बाजार की वास्तविकता से डिस्कनेक्ट होने के रूप में फेड की दर नीति की आलोचना करते हुए, खुले तौर पर अमेरिकी बॉन्ड को छोटा कर दिया है। इस बीच, जोन्स ने अमेरिकी ऋण को सर्पिल करने की चेतावनी दी है और नीति निर्माताओं से अपेक्षा करते हैं कि वे अपने तरीके से बाहर निकलें, बिटकॉइन की अपील को मूल्य के स्टोर के रूप में मजबूत करें। सामूहिक रूप से, ये वॉल स्ट्रीट टाइटन्स हैं संकेतन एक शिफ्ट: लॉन्ग बिटकॉइन, शॉर्ट बॉन्ड।

क्या आप जानते हैं? माइकल सैल्लर की रणनीति (पहले माइक्रोस्ट्रेट के रूप में जाना जाता है) ने 582,000 बीटीसी का अधिग्रहण किया है क्योंकि कंपनी ने अगस्त 2020 में टोकन खरीदना शुरू कर दिया था। इन टोकन को 9 जून को 1,045 बीटीसी की नवीनतम खरीद के बाद $ 70,086 की औसत लागत पर खरीदा गया था। वर्तमान में बिटकॉइन की अधिकतम आपूर्ति के 2.771% का मालिक है।

बिटकॉइन की निश्चित आपूर्ति और आसान पहुंच पारंपरिक पोर्टफोलियो संरचनाओं को कैसे बाधित कर रही है

बिटकॉइन नेटवर्क की स्थापना के कारण एक नए वित्तीय परिसंपत्ति वर्ग का जन्म हुआ। बीटीसी दुनिया की एकमात्र संपत्ति में से एक है जो अपरिवर्तनीय, सिद्ध दुर्लभ है और इसमें स्थायी रूप से कैप की गई आपूर्ति है।

क्योंकि यह नेटवर्क के कोर प्रोटोकॉल में हार्डकोडेड है, 21 मिलियन से अधिक बिटकॉइन से अधिक कभी नहीं हो सकता है। 11 जून, 2025 तक, 19.8 मिलियन से अधिक बीटीसी रहा है ढालाप्रति बिटबो डेटा। यह कुल आपूर्ति का 94.6% है।

26 मई को, बिटकॉइन नेटवर्क के हैशेट ने 913 एक्सहैश प्रति सेकंड (ईएच/एस), 519 ईएच/एस के 2024 के निचले स्तर से 77% की वृद्धि को मारा। हैशेट कुल कम्प्यूटेशनल शक्ति का प्रतिनिधित्व करता है जिसका उपयोग प्रूफ-ऑफ-वर्क खनिकों द्वारा लेनदेन को मान्य करने और नेटवर्क में ब्लॉक जोड़ने के लिए किया जाता है। यह बताता है कि खनिकों को नेटवर्क में योगदान करने के लिए अधिक कम्प्यूटेशनल शक्ति खर्च करने की आवश्यकता है।

इसके विपरीत, संप्रभु बांडों की आपूर्ति सरकार द्वारा निर्धारित की जाती है, जो जरूरत पड़ने पर नए बांड जारी कर सकती है। इस प्रकार, सरकार द्वारा जारी किए गए बांडों के लिए कमी की कोई धारणा नहीं है।

इसके अतिरिक्त, संप्रभु बांड कुछ कारकों द्वारा भारी रूप से सीमित हैं, विशेष रूप से खुदरा निवेशकों के लिए:

• एक्सेस के लिए सीमित प्लेटफ़ॉर्म: खुदरा निवेशक अक्सर सीधे सरकारी बांडों तक पहुंच नहीं सकते हैं और उन्हें परिसंपत्ति प्रबंधकों, बैंकों या दलालों जैसे बिचौलियों पर भरोसा करना पड़ता है।
• जटिल निपटान बुनियादी ढांचा: इन बॉन्ड को आमतौर पर यूरोक्लियर और क्लियरस्ट्रीम जैसे संस्थागत निपटान घरों के माध्यम से साफ किया जाता है, जो खुदरा उपयोग के लिए डिज़ाइन नहीं किए गए हैं।
• तत्काल तरलता की कमी: सरकारी बॉन्ड केवल उस विशेष देश के ट्रेडिंग घंटों के दौरान निवेशकों के लिए उपलब्ध हैं, जो निवेशकों को बाजार के घंटों के बाहर, सप्ताहांत और बैंक की छुट्टियों पर अपनी स्थिति को खोलने की अनुमति नहीं देता है।
• विदेशी संप्रभु बांड: विदेशी संप्रभु बांडों को खरीदने के लिए निवेशकों को अंतर्राष्ट्रीय ब्रोकरेज खातों तक पहुंच की आवश्यकता होती है और इसमें मुद्रा जोखिम और महत्वपूर्ण भू -राजनीतिक जोखिम भी शामिल होता है।

चूंकि बिटकॉइन 24/7 उपलब्धता के साथ एक विकेन्द्रीकृत और सुलभ संपत्ति है, इसलिए यह कई चुनौतियों का सामना करता है जो संप्रभु बांडों में निवेश कर सकते हैं। इसके अतिरिक्त, जैसा कि क्रिप्टो वॉलेट उपयोगकर्ता अनुभव में सुधार करने और ऑनबोर्डिंग को सरल बनाने के लिए जारी रखते हैं, और दोनों केंद्रीकृत और विकेंद्रीकृत क्रिप्टो एक्सचेंजों तक पहुंच के रूप में, बिटकॉइन एक तीव्र गति से और भी अधिक सुलभ हो रहा है। संप्रभु बांडों की तुलना में, यह आसानी से पहुंच, निवेशकों को संप्रभु बांड से बीटीसी में बदलाव पर विचार करने में सहायता करने के लिए बाध्य है।