बिटकॉइन बनाम Stablecoins शोडाउन लूम्स के रूप में जीनियस एक्ट निकट

इस साल वाशिंगटन डीसी में एक अभूतपूर्व टेलविंड है जो स्टैबेलिन के लिए है। राजनेताओं और उद्योग द्वारा संपत्ति के आलिंगन से लेकर सीनेट से गुजरते हुए प्रतिभा स्टैबेलिन कानून तक, 2025 एक महत्वपूर्ण मोड़ है।

ट्रेजरी सेक्रेटरी स्कॉट बेसेन्ट ने यहां तक ​​कि स्टैबेकॉइन्स को सौंपा, यह सुनिश्चित करने से कम कुछ भी महत्वपूर्ण नहीं है कि ग्रीनबैक दुनिया की नंबर एक मुद्रा बना रहे। “जैसा कि राष्ट्रपति ट्रम्प ने निर्देशित किया है, हम अमेरिका को दुनिया में प्रमुख आरक्षित मुद्रा रखने जा रहे हैं, और हम ऐसा करने के लिए स्टैबेकॉइन का उपयोग करेंगे,” उन्होंने मार्च में डिजिटल एसेट्स शिखर सम्मेलन में कहा।

यही कारण है कि यह महसूस करना लगभग विचित्र है कि स्टैबेकॉइन बिटकॉइन के वंशज हैं – एक विकेन्द्रीकृत मुद्रा है जिसे धांधली कर रहे हैं जो कि केंद्रीकृत केंद्रीकृत बैंकिंग प्रणालियों और अतिजीव सरकारों की दुनिया में खेल के मैदान को समतल करने के लिए डिज़ाइन की गई हैं। Stablecoins और बिटकॉइन को दो अपूरणीय उद्देश्य लगते हैं – पूर्व मौजूदा FIAT आधारित वित्तीय प्रणाली का समर्थन करता है और बाद वाला इसे उखाड़ फेंकना चाहता है।

तो एक बार प्रतिभा अधिनियम लागू होने के बाद क्या होता है? क्या हम Stablecoins और बिटकॉइन के बीच एक प्रदर्शन के लिए नेतृत्व कर रहे हैं?

रिसर्च के फाल्कनक्स प्रमुख डेविड लैंट का कहना है कि शायद इसके बारे में सोचने का गलत तरीका है … कम से कम अल्पावधि में।

“प्रतिस्पर्धा करने के बजाय, दोनों एक दूसरे के पूरक कर सकते हैं,” लैंट मैगज़ीन को बताता है।

“जैसा कि वित्त तेजी से डिजिटल हो जाता है, यह समझ में आता है कि लेन -देन के लिए डिजिटल फिएट दोनों के बराबर है और मूल्य के लिए एक डिजिटल गोल्ड समतुल्य है।”

बिटकॉइन और स्टैबेकॉइन एक ही पाई के लिए नहीं जा रहे हैं

बिटकॉइन पॉलिसी इंस्टीट्यूट के प्रमुख ज़ैक शापिरो ने कहा कि बिटकॉइन और स्टैबेकॉइन गैर-प्रतिस्पर्धी बिक्री बिंदुओं के साथ “मौलिक रूप से अलग” हैं।

“Stablecoins डॉलर-डिलोमिनेटेड परिसंपत्तियां हैं जो ब्लॉकचेन पर रहते हैं, फिएट को इंटरनेट पर अधिक कुशलता से स्थानांतरित करने में सक्षम होते हैं, डिजिटाइज्ड नकदी के लिए जो जल्दी और सस्ते में बसते हैं।

जबकि वे बिटकॉइन के साथ ब्लॉकचेन इन्फ्रास्ट्रक्चर साझा करते हैं, यह वह जगह है जहां समानताएं समाप्त होती हैं, वह कहते हैं।

“बिटकॉइन एक मौलिक रूप से धन का एक नया रूप है-डीसेंटलाइज़्ड, दुर्लभ, सेंसरशिप-प्रतिरोधी, और कोड द्वारा शासित, पॉलिसी नहीं। यह एक डिजिटल कमोडिटी या सोने की तरह एक मौद्रिक संपत्ति के रूप में बेहतर समझा जाता है, जबकि स्टैबलकॉइन केवल फिएट मुद्रा के टोकन का प्रतिनिधित्व करते हैं, एक नए संपत्ति की तुलना में अधिक भुगतान इंफ्रास्ट्रक्चर की तरह काम करते हैं।”

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Stablecoins भी बिटकॉइन की मदद कर सकता है

यूएस स्टैबेकॉइन्स (जीनियस) अधिनियम के लिए राष्ट्रीय नवाचार की स्थापना और स्थापित करना, जो स्टैबेलिन के लिए एक स्पष्ट कानूनी ढांचा स्थापित करता है, अमेरिकी कांग्रेस के माध्यम से अपना रास्ता बना रहा है और अगस्त तक ट्रम्प के डेस्क तक पहुंचने की उम्मीद है, गैलेक्सी हेड ऑफ रिसर्च एलेक्स थॉर्न के अनुसार।

अमेरिकी सीनेट में जीनियस एक्ट के पारित होने के बाद, अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने दावा किया, “यह अमेरिकी प्रतिभा है जो अपने सबसे अच्छे रूप में है, और हम दुनिया को दिखाने जा रहे हैं कि डिजिटल परिसंपत्तियों के साथ कैसे जीतना है जैसे पहले कभी नहीं!”

यह बिल अमेरिकी डॉलर के लिए एक व्यापक निरीक्षण प्रणाली के लिए एक व्यापक ओवरसाइट प्रणाली के लिए ग्राउंडवर्क देता है। कानून की एक प्रमुख विशेषता इसके सख्त मानदंड है कि कौन इन स्टैबेकॉइन को जारी कर सकता है: केवल संघ या राज्य-योग्य संस्थाएं, या बीमित डिपॉजिटरी संस्थानों की सहायक कंपनियां।

यह अमेरिकी मुद्रा या इसी तरह से तरल परिसंपत्तियों के साथ Stablecoins के एक-से-एक रिजर्व समर्थन को अनिवार्य करता है, और विशेष रूप से, इस बिल के तहत Stablecoins को प्रतिभूतियों के रूप में माना जाता है।

“जीनियस अधिनियम एक उचित, द्विदलीय बिल है जो डिजिटल परिसंपत्ति विनियमन में एक व्यावहारिक कदम को दर्शाता है,” शापिरो कहते हैं।

“जबकि स्टैबेलिन मौजूदा अमेरिकी कानून के तहत पहले से ही कानूनी हैं, बिल उपभोक्ता सुरक्षा को बढ़ाएगा […] और उन संस्थानों के लिए दीर्घकालिक नियामक स्पष्टता प्रदान करेगा जो भुगतान बुनियादी ढांचे के लिए Stablecoins का उपयोग करना चाहते हैं।

“यह पारंपरिक वित्तीय खिलाड़ियों के लिए नियामक अनिश्चितता को कम करने में विशेष रूप से मूल्यवान है जो वर्तमान में संलग्न होने में संकोच कर रहे हैं।”

हालांकि, शापिरो नोट करता है कि बिल का बिटकॉइन पर सीधा प्रभाव नहीं पड़ेगा।

“लेकिन इसका मार्ग इस धारणा को बढ़ा सकता है, दोनों घरेलू और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर, कि अमेरिका एक द्विदलीय, नियम-आधारित तरीके से डिजिटल संपत्ति को गले लगा रहा है,” वे कहते हैं।

“यह धारणा अंतरिक्ष के व्यापक वैधीकरण के हिस्से के रूप में बिटकॉइन के लिए एक मामूली टेलविंड उत्पन्न कर सकती है।”

लावेंट के अनुसार, बिटकॉइन और स्टैबेकॉइन सह -अस्तित्व में आएंगे और पारस्परिक रूप से मजबूत तरीके से बढ़ेंगे। उन्होंने विशेष रूप से एक विकास के रूप में टैपरोट परिसंपत्तियों की ओर इशारा किया जिसे बारीकी से देखा जाना चाहिए। टैपरोट एसेट्स नॉन-बिटकॉइन टोकन का उपयोग करने का एक तरीका है, जैसे कि स्टैबेकॉइन, बिटकॉइन और लाइटनिंग नेटवर्क पर। दिलचस्प बात यह है कि 2014 में बिटकॉइन की ओमनी परत पर टीथर शुरू हुआ।

मई में लास वेगास में हाल के बिटकॉइन 2025 सम्मेलन में, टीथर के सीईओ पाओलो अर्डोइनो ने तर्क दिया कि लाइटनिंग नेटवर्क जैसे चैनल-आधारित सिस्टम, न कि एथेरम जैसे वैकल्पिक ब्लॉकचेन पर पाए जाने वाले लेयर -2 नेटवर्क, स्केलिंग के लिए सही दृष्टिकोण हैं।

टीथर सीईओ @paoloardoino कहते हैं कि Altchains पर L2 के सभी स्केलेबल नहीं हैं और बिटकॉइन के लाइटनिंग नेटवर्क जैसे चैनल-आधारित दृष्टिकोण सही दृष्टिकोण हैं। pic.twitter.com/eapy60qp4

– बिटकॉइन रिसर्च (@kyletorpey) 29 मई, 2025

“Stablecoins बिटकॉइन अपनाने का विस्तार करने में भी महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं,” लावेंट ने कहा। “कई उपयोगकर्ताओं के लिए, स्टैबेकॉइन्स की फिएट मूल्य की अस्थिरता की कमी उन्हें डिजिटल वॉलेट इन्फ्रास्ट्रक्चर के लिए अधिक परिचित ऑन-रैंप बनाती है और शायद ब्लॉकचेन-आधारित वित्त के लिए भी। यह अंततः उन्हें बिटकॉइन का पता लगाने के लिए नेतृत्व कर सकता है।”

टीथर आँखें प्रतिभा कार्य बारीकी से

Stablecoin जारीकर्ता, जैसे बांधने की रस्सीजिसका टीथर (USDT) Stablecoin आकार में $ 150 बिलियन से अधिक हो गया है, जीनियस अधिनियम के साथ अधिक आरामदायक हो रहा है, जैसा कि Ardoino बताया मई में ब्लूमबर्ग। टेथर कानून के अनुपालन को सुनिश्चित करने के लिए अमेरिकी बाजार के लिए एक ऑफशूट शुरू कर सकता है।

टेदर सबसे अच्छा वास्तविक दुनिया का चित्रण हो सकता है कि कैसे बिटकॉइन और स्टैबलकॉइन न केवल सह-अस्तित्ववादी हो सकते हैं, बल्कि एक साथ पनप सकते हैं।

Stablecoin जारीकर्ता को अपने अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड होल्डिंग्स और बिटकॉइन में लाभ के अन्य स्रोतों से अर्जित ब्याज का एक हिस्सा रखने के लिए जाना जाता है।

एक टीथर के प्रवक्ता ने पत्रिका को बताया कि यह “बिटकॉइन को एक विकेंद्रीकृत वित्तीय भविष्य की आधारशिला के रूप में देखता है,” अपने खजाने और इसके स्थायी बिटकॉइन खनन कार्यों के लिए 100,000 बिटकॉइन के संचय की ओर इशारा करता है।

“कई उभरते बाजारों में, यूएसडीटी आर्थिक अस्थिरता और मुद्रा मूल्यह्रास के सामने एक आवश्यक उपकरण बन गया है, जो अक्सर मुद्रास्फीति के खिलाफ एक विश्वसनीय हेज के रूप में सेवा करता है,” प्रवक्ता कहते हैं।

“जबकि USDT तत्काल वित्तीय स्थिरता प्रदान करता है, बिटकॉइन दीर्घकालिक संप्रभुता का प्रतिनिधित्व करता है, और मैं एक वैश्विक आरक्षित संपत्ति के रूप में इसकी दीर्घकालिक भूमिका में विश्वास करता हूं।”

शापिरो दोनों के बीच एक समान परस्पर क्रिया भी देखता है।

“अमेरिका में, स्टैबेलोइन्स का उपयोग संभवतः बैंकों, फिनटेक और भुगतान प्रोसेसर द्वारा पर्दे के पीछे किया जाएगा, जो दक्षता में सुधार करने के लिए, अक्सर एंड-यूज़र के बिना भी यह जानने के लिए कि वे ब्लॉकचेन तकनीक के साथ बातचीत कर रहे हैं।

Stablecoins बिटकॉइन के लिए एक गेटवे मुद्रा के रूप में भी कार्य कर सकते हैं। समय के साथ, स्टैबकोइन और डिजिटल वॉलेट के लिए प्रत्यक्ष उपभोक्ता जोखिम बिटकॉइन सहित व्यापक डिजिटल परिसंपत्ति अपनाने के लिए एक नरम ऑनबोर्डिंग तंत्र के रूप में काम कर सकता है।

“हम Stablecoins को अंतिम लक्ष्य के रूप में नहीं, बल्कि बिटकॉइन जैसी विकेंद्रीकृत परिसंपत्तियों को व्यापक रूप से अपनाने की ओर एक मूलभूत प्रवेश द्वार के रूप में देखते हैं,” टेथर के प्रवक्ता कहते हैं।

“यही कारण है कि हम बिटकॉइन में निवेश करते हैं और शैक्षिक पहल को वापस करते हैं जो दुनिया भर के समुदायों को ज्ञान के साथ ज्ञान के साथ बुद्धिमानी और आत्मविश्वास से उपयोग करने के लिए सुसज्जित करते हैं।”

अमेरिका के बाहर – विशेष रूप से वैश्विक दक्षिण में – Stablecoins (मुख्य रूप से टीथर) अक्सर उन जगहों पर अमेरिकी डॉलर तक महत्वपूर्ण पहुंच के रूप में काम करते हैं जहां भौतिक नकद या बैंक खाते अनुपलब्ध हैं।

“वहाँ, वे मूल्य के एक अल्पकालिक, कम-अस्थिरता की दुकान के रूप में कार्य करते हैं, जबकि बिटकॉइन स्थानीय मुद्रा पतन या राजनीतिक अस्थिरता के खिलाफ एक दीर्घकालिक हेज के रूप में कार्य करता है। उस संदर्भ में, स्टैबेलिन और बिटकॉइन एक-दूसरे को ‘जोखिम-बंद’ और ‘जोखिम-पर’ वित्तीय संप्रभुता के लिए उपकरण के रूप में पूरक करते हैं।”

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बिटकॉइन बनाम Stablecoins के लिए एंडगेम क्या है?

राय इस बात पर भिन्न होती है कि अंतिम परिणाम क्या होगा क्योंकि बिटकॉइन और स्टैबेकॉइन समय के साथ एक -दूसरे के साथ विकसित होते रहते हैं।

एक दशक से अधिक समय पहले, जल टोर ने प्रस्ताव दिया कि बिटकॉइन जॉन फोर्ब्स नैश जूनियर की आदर्श धन की अवधारणा से मानक या आदर्श आधार के रूप में काम कर सकता है जिसके खिलाफ फिएट मुद्राओं को मापा जाता है और सुधारने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है।

लेकिन बिटकॉइन मेगाबुल और रणनीति के कार्यकारी अध्यक्ष माइकल सायलर के पास है बताए गए परम एंडगेम एक ऐसी स्थिति नहीं है जहां बिटकॉइन अमेरिकी डॉलर की जगह लेता है।

बिटकॉइन 2025 में एक प्रस्तुति में, बिटकॉइन मानक लेखक सैफेडियन अम्मस ने एक संभावित परिदृश्य को रेखांकित किया, जहां टीथर अंततः अमेरिकी डॉलर या डॉलर समकक्षों की तुलना में आरक्षित में अधिक बिटकॉइन रखता है।

इस दृष्टिकोण से, टीथर अधिक दिखता है बिटकॉइन बैंक साइफ़रपंक हैल फिननी के बारे में एक बार के बारे में एक बार अमेरिकी डॉलर के प्रसार के लिए केवल एक तकनीक के बजाय इसके भंडार के खिलाफ अपने नोट जारी करना।

यह डायम स्टैबेकॉइन अवधारणा के साथ मेटा के मूल इरादे के समान है, क्योंकि यह सोचा गया था कि डिजिटल मुद्रा को अमेरिकी डॉलर के लिए एक साधारण खूंटी होने के बजाय फिएट मुद्राओं की एक टोकरी द्वारा समर्थित किया जा सकता है।

#Bitcoin & Tether पूरी बात के साथ @saifedean pic.twitter.com/pgdzurgs9z

– TFTC (@TFTC21) 30 मई, 2025

“टीथर में, हमने बिटकॉइन को अपनी रणनीति का एक मुख्य हिस्सा बनाया है क्योंकि हम इसके दीर्घकालिक मूल्य में विश्वास करते हैं। अब तक बनाए गए धन का सबसे कठिन रूप के रूप में, बिटकॉइन ने पिछले एक दशक में हर परिसंपत्ति वर्ग को बेहतर बनाया है, और एक आरक्षित संपत्ति के रूप में इसे अपनाना केवल तेज हो रहा है।”

प्रवक्ता ने कहा, “मुद्रास्फीति और आर्थिक अनिश्चितता के खिलाफ एक बचाव के रूप में कार्य करने की इसकी क्षमता इसे सोने और अमेरिकी ट्रेजरी जैसे पारंपरिक भंडार के लिए एक प्राकृतिक पूरक बनाती है।”

“सैफेडियन एक सम्मोहक दृष्टि प्रदान करता है जहां वैश्विक वित्त का नेतृत्व किया जा सकता है, और हम सहमत हैं कि बिटकॉइन उस भविष्य में एक केंद्रीय भूमिका निभाएगा।”

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काइल टोरपे

काइल टोरपी 2014 से बिटकॉइन और क्रिप्टो को कवर कर रहे हैं। विशेष रूप से, उन्होंने बिटकॉइन मैगज़ीन और फोर्ब्स में बिटकॉइन के ब्लॉकसेज़ युद्ध को कवर किया। इन वर्षों में, उनके काम को फॉर्च्यून, वाइस, इन्वेस्टोपेडिया और कई अन्य मीडिया आउटलेट्स में भी प्रकाशित किया गया है