10 साल के ट्रेजरी उपज को समझना: परिभाषा और महत्व
10 साल की ट्रेजरी उपज ब्याज दर है जो अमेरिकी सरकार 10 साल के लिए पैसे उधार लेने के लिए भुगतान करती है।
जब सरकार को नकद की आवश्यकता होती है, तो यह ट्रेजरी नोट्स नामक बांड जारी करता है, और 10 साल का नोट सबसे अधिक देखे जाने वाले में से एक है। “उपज” वह वार्षिक रिटर्न है जो आपको मिलेगा यदि आप उस बॉन्ड को खरीदते हैं और इसे परिपक्व नहीं करते हैं। यह 4% या 5% की तरह प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया गया है।
सरकार ने कहा, “अरे, मुझे $ 1,000 उधार दें, और मैं आपको 10 वर्षों में कुछ ब्याज के साथ वापस भुगतान करूंगा।” यह ब्याज दर और उपज बांड की मांग, मुद्रास्फीति की उम्मीदों और समग्र अर्थव्यवस्था की मांग के आधार पर ऊपर या नीचे चलती है। क्योंकि अमेरिकी ट्रेजरी को सुरक्षित माना जाता है (सरकार डिफ़ॉल्ट होने की संभावना नहीं है), 10 साल की उपज वित्त में “जोखिम-मुक्त” रिटर्न के लिए एक बेंचमार्क है।
क्रिप्टो के लिए यह बात क्यों है? खैर, क्रिप्टो की पैदावार और स्टैबेकॉइन व्यापक वित्तीय दुनिया का हिस्सा हैं, और 10 साल की उपज निवेशक व्यवहार को प्रभावित करती है, जो क्रिप्टो बाजार में लहराती है। चलो कैसे में गोता लगाते हैं
क्या आप जानते हैं? क्रिप्टो मार्केट में एक डर और लालच सूचकांक है जो निवेशक की भावना को दर्शाता है। जब 10-वर्षीय ट्रेजरी उपज स्पाइक्स होता है, तो यह अक्सर “डर” को ट्रिगर करता है क्योंकि निवेशक सख्त पैसे और कम क्रिप्टो अटकलों के बारे में चिंता करते हैं।
वैश्विक वित्तीय बाजारों पर 10-वर्षीय ट्रेजरी उपज का प्रभाव
10-वर्षीय ट्रेजरी उपज सिर्फ एक अमेरिकी चीज नहीं है-यह वैश्विक वित्तीय बाजारों में एक भारी वजन है, जो स्टॉक से लेकर मुद्राओं तक सब कुछ प्रभावित करता है।
चूंकि अमेरिकी डॉलर दुनिया की आरक्षित मुद्रा है और ट्रेजरी एक वैश्विक सुरक्षित आश्रय है, 10 साल की उपज में बदलाव दुनिया भर में शॉकवेव्स भेजते हैं। ऐसे:
- शेयर बाजार: उच्चतर ट्रेजरी पैदावार स्टॉक से पैसे निकाल सकती है, विशेष रूप से टेक कंपनियों की तरह विकास स्टॉक, क्योंकि निवेशक बॉन्ड से बेहतर रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं। 2021 में, जब पैदावार की पैदावार होती है, तो नैस्डैक जैसे टेक-हैवी इंडेक्स ने एक हिट लिया क्योंकि निवेशक सुरक्षित संपत्ति में स्थानांतरित हो गए। यह बदलाव इस बात के लिए चरण निर्धारित कर सकता है कि निवेशक क्रिप्टो जैसी जोखिम वाली संपत्ति कैसे पहुंचते हैं।
- विश्व स्तर पर उधार लेने की लागत: 10 साल की उपज दुनिया भर में ब्याज दरों को प्रभावित करती है। जब यह बढ़ जाता है, तो कंपनियों और सरकारों के लिए उधार की लागत बढ़ जाती है, जो आर्थिक विकास को धीमा कर सकती है। उदाहरण के लिए, 2022 में, बढ़ती पैदावार ने वित्तीय परिस्थितियों में योगदान दिया, यूरोप में कॉर्पोरेट ऋण से लेकर एशिया में बंधक दरों तक सब कुछ प्रभावित किया।
- मुद्रा बाजार: 10 साल की उच्च उपज अमेरिकी डॉलर को मजबूत करती है, क्योंकि निवेशक डॉलर-संप्रदाय की संपत्ति के लिए झुंड में हैं। एक मजबूत डॉलर क्रिप्टोकरेंसी बना सकता है, जिसकी कीमत अक्सर डॉलर में होती है, अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए अधिक महंगा है, संभावित रूप से नम मांग। यह उभरती हुई बाजार मुद्राओं पर भी दबाव डालता है, क्योंकि उनका ऋण (अक्सर डॉलर-संप्रदाय) चुकाने के लिए महंगा हो जाता है।
- उभरते बाजार: कमजोर अर्थव्यवस्था वाले देश सस्ते उधार पर भरोसा करते हैं। जब ट्रेजरी पैदावार में वृद्धि होती है, तो पूंजी अमेरिकी बॉन्ड में जोखिम वाले उभरते बाजारों से बहती है, जिससे उनके स्टॉक और बॉन्ड बाजारों में अस्थिरता होती है। यह क्रिप्टो में फैल सकता है, क्योंकि इन क्षेत्रों में निवेशक कहीं और नुकसान को कवर करने के लिए क्रिप्टो संपत्ति बेच सकते हैं।
- मुद्रास्फीति और मौद्रिक नीति: 10 साल की उपज मुद्रास्फीति की उम्मीदों के लिए एक बैरोमीटर है। यदि पैदावार में वृद्धि होती है क्योंकि निवेशक उच्च मुद्रास्फीति की उम्मीद करते हैं, तो फेडरल रिजर्व जैसे केंद्रीय बैंक वैश्विक तरलता को कसने के लिए ब्याज दरें बढ़ा सकते हैं। यह क्रिप्टो जैसी परिसंपत्तियों में सट्टा निवेश को कम कर सकता है, जैसा कि 2022 में देखा गया है जब आक्रामक दर में वृद्धि हुई है।
क्रिप्टो निवेशकों के लिए, यह वैश्विक प्रभाव संदर्भ निर्धारित करता है। 10 साल की बढ़ती उपज क्रिप्टो की कीमतों और पैदावार के लिए एक कठिन वातावरण का संकेत दे सकती है, खासकर अगर वैश्विक बाजार अस्थिर हो जाते हैं। इसके विपरीत, कम पैदावार अक्सर जोखिम लेने के लिए ईंधन, क्रिप्टोकरेंसी जैसी सट्टा संपत्ति को बढ़ावा देती है।
राइजिंग ट्रेजरी यील्ड्स: क्या 2025 में क्रिप्टो की उपज अपील चोरी करने से सुरक्षित रिटर्न है?
वैश्विक वित्तीय स्वास्थ्य के एक महत्वपूर्ण संकेतक 10-वर्षीय ट्रेजरी उपज ने 2025 में उल्लेखनीय अस्थिरता दिखाई है। 9 मई, 2025 तक, उपज खड़ा लगभग 4.37%-4.39%पर।
उपज का आंदोलन व्यापार तनाव, मुद्रास्फीति अपेक्षाओं और फेड नीति जैसे कारकों से प्रेरित है, हाल की दर में कटौती की अपेक्षा के अनुसार पैदावार कम नहीं होती है, ऐतिहासिक रुझानों से अलग होती है।
क्रिप्टो स्पेस में, पैदावार स्टेकिंग, लेंडिंग और लिक्विडिटी प्रावधान जैसी गतिविधियों के माध्यम से अर्जित की जाती है, अक्सर 5% -10% या उससे अधिक के रिटर्न की पेशकश की जाती है। हालांकि, 10 साल की बढ़ती ट्रेजरी उपज चुनौतियों का सामना करती है।
शोध से पता चलता है कि सुरक्षित संपत्ति पर उच्च पैदावार जोखिम वाली क्रिप्टो पैदावार की मांग को कम कर सकती है, क्योंकि निवेशक ट्रेजरी की स्थिरता को पसंद कर सकते हैं। पूंजी के लिए यह प्रतियोगिता क्रिप्टो उधार प्लेटफार्मों में कम भागीदारी को जन्म दे सकती है, संभावित रूप से उपयोगकर्ताओं को आकर्षित करने के लिए पैदावार को आगे बढ़ा सकती है, लेकिन समग्र बाजार गतिविधि में गिरावट आ सकती है।
ऐसा इसलिए है क्योंकि कई क्रिप्टो प्लेटफॉर्म संचालित करने के लिए पैसे उधार लेते हैं, और उनकी उधार लेने की लागत व्यापक ब्याज दरों से जुड़ी होती है, जो 10 साल की उपज प्रभाव डालती है। यदि दरों में वृद्धि होती है, तो ये प्लेटफ़ॉर्म उपयोगकर्ताओं को उच्च लागत पर पारित कर सकते हैं, जो आपके द्वारा अर्जित की गई पैदावार को प्रभावित करते हैं।
कैसे ट्रेजरी पैदावार प्रभाव stablecoins
Tether’s USDT (USDT) और USDC (USDC) जैसे Stablecoins पारंपरिक वित्त से निकटता से जुड़े हुए हैं क्योंकि उनका मूल्य अक्सर नकदी, बॉन्ड या – जैसे परिसंपत्तियों द्वारा समर्थित होता है – आपने अनुमान लगाया – ट्रेजरी नोट्स।
यहां बताया गया है कि 10 साल की उपज कैसे प्रभावित करती है:
- बैकिंग एसेट्स: USDC की तरह कई Stablecoins, अपने $ 1 PEG को बनाए रखने के लिए अपने भंडार में हमें ट्रेजरीज रखते हैं। उच्चतर ट्रेजरी पैदावार, अब 4.39%पर, इसका मतलब है कि स्टैबेकॉइन भंडार अधिक आय अर्जित करते हैं, जो सैद्धांतिक रूप से उपयोगकर्ताओं को पैदावार के रूप में पारित किया जा सकता है।
- नियामक जटिलता: कुछ देशों में नियामक ढांचे इसे जटिल करते हैं। यूरोपीय संघ में, क्रिप्टो-एसेट (एमआईसीए) विनियमन में बाजार स्टैबेलोइन जारीकर्ता और क्रिप्टो-एसेट सेवा प्रदाताओं (सीएएसपी) को मूल्य के स्टोर के रूप में उनके उपयोग को हतोत्साहित करने के लिए ब्याज की पेशकश करने से रोकता है, हालांकि उपयोगकर्ता अभी भी विकेंद्रीकृत वित्त (डीईएफआई) प्लेटफार्मों के माध्यम से पैदावार उत्पन्न कर सकते हैं।
- अवसर लागत: यदि 10-वर्ष की उपज अधिक है, तो स्टैबेकॉइन (जो अक्सर जोखिम भरा क्रिप्टो की तुलना में कम पैदावार कमाते हैं) को पकड़ना सीधे ट्रेजरी खरीदने की तुलना में कम आकर्षक लग सकता है। निवेशक Stablecoins से पैसे निकाल सकते हैं, उधार देने के लिए उपलब्ध पूंजी को कम कर सकते हैं और संभावित रूप से स्टैबेकॉइन पैदावार को कम कर सकते हैं।
- बाजार की धारणा: राइजिंग ट्रेजरी पैदावार अक्सर सख्त मौद्रिक नीति (जैसे कि फेड से उच्च ब्याज दरों) को इंगित करती है, जो क्रिप्टो बाजारों को बढ़ा सकती है। 2023 में, उदाहरण के लिए, जब पैदावार बहु-वर्ष के उच्च स्तर पर पहुंचती है, तो क्रिप्टो की कीमतें, जिसमें स्टैबेलोइन-संबंधित टोकन भी शामिल हैं, ने दबाव महसूस किया कि निवेशक सतर्क हो गए। यह अप्रत्यक्ष रूप से आपके द्वारा की गई पैदावार को प्रभावित कर सकता है, क्योंकि प्लेटफ़ॉर्म बाजार की स्थितियों में समायोजित होते हैं।
- डेफि डायनेमिक्स: विकेन्द्रीकृत वित्त (डीईएफआई) में, स्टैबेलिन लेंडिंग और ट्रेडिंग की रीढ़ हैं। यदि ट्रेजरी की पैदावार में वृद्धि होती है और पारंपरिक वित्त अधिक आकर्षक लगती है, तो डीईएफआई प्लेटफॉर्म कम गतिविधि देख सकते हैं, जो स्टैबेकॉइन पूल पर पैदावार को कम कर सकता है। दूसरी तरफ, कुछ डीईएफआई प्रोटोकॉल उपयोगकर्ताओं को व्यस्त रखने के लिए पैदावार को बढ़ावा दे सकते हैं।
विशेष रूप से, उन नियमों के लिए एक बढ़ता हुआ धक्का है जो स्टैबेलिन को उपयोगकर्ताओं के साथ पैदावार साझा करने की अनुमति देते हैं, विशेष रूप से यूके और यूएस जैसे न्यायालयों में, जहां विधायी प्रयास चल रहे हैं। यह बहस महत्वपूर्ण है, क्योंकि उपज साझा करने की अनुमति देने से स्टैबेलोइन को अपनाने से उच्च खजाने की आय का लाभ उठाया जा सकता है, लेकिन कानूनी जोखिमों से बचने के लिए नियामक स्पष्टता की आवश्यकता है।
क्या आप जानते हैं? लिकटेंस्टीन 2020 में एक पूर्ण ब्लॉकचेन कानून-“ब्लॉकचेन अधिनियम”-पारित करने वाले पहले देशों में से एक था।
USDC बनाम यूएस ट्रेजरी: आपको अपना पैसा कहां पार्क करना चाहिए?
USDC स्टेकिंग मध्यम जोखिम के साथ उच्च लेकिन परिवर्तनीय पैदावार प्रदान करता है, जबकि अमेरिकी ट्रेजरी सरकार द्वारा समर्थित स्थिर, कम जोखिम वाले रिटर्न प्रदान करते हैं।
जब उपयोगकर्ता USDC को हिस्सेदारी करते हैं – तो इसे AAVE या COINBASE जैसे प्लेटफार्मों पर उधार देकर – वे वैरिएबल रिटर्न अर्जित करते हैं, आमतौर पर 4% और 7% APY के बीच, मांग और प्लेटफ़ॉर्म जोखिम के आधार पर।
अमेरिकी ट्रेजरी, विशेष रूप से 10 साल के नोट्स, एक निश्चित रिटर्न की पेशकश करते हैं; उपज लगभग 4.37%-4.39%है। ये प्रतिभूतियां अमेरिकी सरकार द्वारा समर्थित हैं, जो उन्हें सबसे सुरक्षित निवेशों में से एक बनाती हैं।
जबकि USDC उच्च पैदावार की पेशकश कर सकता है, यह स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट बग, प्लेटफ़ॉर्म विफलताओं और नियामक परिवर्तनों जैसे अतिरिक्त जोखिमों के साथ आता है। ट्रेजरी, हालांकि सुरक्षित, सीमित उल्टा प्रदान करते हैं।
क्रिप्टो निवेशकों के लिए बढ़ती ट्रेजरी पैदावार के निहितार्थ
क्रिप्टो निवेशकों के लिए, उच्च ट्रेजरी पैदावार जोखिम की भूख को कम कर सकती है, लेकिन टोकन किए गए ट्रेजरी एक सुरक्षित विकल्प प्रदान करते हैं।
यदि आप अपने ईथर (ETH) या उधार देने के बारे में सोच रहे हैं, तो यह जानकर कि ट्रेजरी पैदावार के साथ क्या हो रहा है, आपको इस बात पर एक सिर मिल सकता है कि क्या पैदावार बढ़ सकती है, गिर सकती है या अतिरिक्त जोखिमों के साथ आ सकती है।
उदाहरण के लिए:
- यदि पैदावार बढ़ रही है, तो यह एक संकेत हो सकता है कि क्रिप्टो की पैदावार अधिक प्रतिस्पर्धी हो सकती है, लेकिन इसका मतलब यह भी हो सकता है कि वैश्विक बाजार घबराए जा रहे हैं। आप Stablecoins या सुरक्षित प्लेटफार्मों से चिपके रहना चाहते हैं।
- यदि पैदावार कम है, तो निवेशक क्रिप्टो में पैसा डाल सकते हैं, पैदावार को बढ़ा सकते हैं, लेकिन अस्थिरता भी बढ़ा सकते हैं। यह अधिक कमाने का मौका हो सकता है, लेकिन आपको जोखिमों के लिए देखने की आवश्यकता होगी।
इसके अलावा, यदि आप अपने नकदी को पार्क करने या थोड़ा अतिरिक्त कमाने के लिए Stablecoins का उपयोग कर रहे हैं, तो 10 साल की उपज इस बात पर संकेत दे सकती है कि क्या वे पैदावार आकर्षक रहेगी या यदि आपको कहीं और बेहतर रिटर्न मिल सकता है। और इसकी वैश्विक पहुंच के साथ, उपज व्यापक आर्थिक बदलावों का संकेत दे सकती है जो आपकी क्रिप्टो रणनीति को प्रभावित कर सकती है।
इसके अलावा, Stablecoin धारकों को उच्च आरक्षित आय से लाभ हो सकता है यदि नियम उपज साझा करने की अनुमति देने के लिए विकसित होते हैं, विशेष रूप से अमेरिका में, हालांकि यूरोपीय संघ के प्रतिबंधों से उपज उत्पादन को DEFI में धकेल दिया जाता है। वैकल्पिक रूप से, पारंपरिक निवेशक ब्लॉकचेन-आधारित ट्रेजरी एक्सपोज़र के लिए टोकन किए गए ट्रेजरी का पता लगा सकते हैं, संभावित रूप से उन्हें व्यापक पोर्टफोलियो में एकीकृत कर सकते हैं क्योंकि नियामक स्पष्टता उभरती है।
2025 में एक उल्लेखनीय विकास टोकन किए गए ट्रेजरी का उदय है, ब्लॉकचेन पर अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड के डिजिटल प्रतिनिधित्व। 4 मई, 2025 तक, टोकन किए गए ट्रेजरी का कुल मूल्य $ 6.5 बिलियन तक पहुंच गया है, जिसकी औसत उपज 4.13%की परिपक्वता के साथ है, अनुसार Rwa.xyz से एनालिटिक्स के लिए। यह प्रवृत्ति क्रिप्टो निवेशकों को पारंपरिक बॉन्ड की तुलना में पैदावार अर्जित करने का एक तरीका प्रदान करती है, जो संभावित रूप से क्रिप्टो बाजारों पर बढ़ती ट्रेजरी पैदावार के प्रभाव को कम करती है।
इसके अलावा, टोकन किए गए ट्रेजरी का उद्भव पारंपरिक वित्त और विकेंद्रीकृत पारिस्थितिक तंत्र के बीच लाइनों का एक धुंधला हो जाता है। सरकारी ऋण उपकरणों के ये ब्लॉकचेन-मूल प्रतिनिधित्व न केवल उपज स्थिरता प्रदान करते हैं, बल्कि एक व्यापक प्रवृत्ति को भी दर्शाते हैं: क्रिप्टो बाजारों में वास्तविक दुनिया की परिसंपत्तियों (आरडब्ल्यूएएस) का एकीकरण। इस विकास में जोखिम प्रबंधन प्रथाओं को फिर से खोलने, अधिक रूढ़िवादी पूंजी को आकर्षित करने और डिजिटल परिसंपत्तियों के साथ नियामक जुड़ाव में तेजी लाने की क्षमता है।
